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信达证券:北京银行营收增速亮眼 增持评级

11-02 发布 544 次浏览 创业投资 信息编号:137

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信达证券:北京银行营收增速亮眼 增持评级

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信达证券:北京银行营收增速亮眼 增持评级,中国经济网北京8月29日讯 北京银行(601169.SH)于27日晚间发布2019年半年度报告,公司上半年实现营业收入327.42亿元,同比增长19.64%;归属于上市公司股东的净利润128.69亿元,同比增长8.56%。  信达证券8月29日发布研报维持北京银行增持评级,分析师王小军、关竹。信达证券研报预测北京银行2019年、2020年和2021年分别实现营业收入617.37亿元、664.19亿元和714.89亿元;归属于母公司净利润分别为210.17亿元、225.06亿元和238.12亿元,对应每股收益分别为1.00元、1.07元和1.13元,维持公司“增持”评级。  信达证券对北京银行研报主要内容如下:   事件:近日,北京银行发布2019年半年业绩,公司报告期内实现营业收入327.42亿元,同比增长19.64%;归属母公司股东净利润分别为128.69亿元,同比增长8.56%;每股EPS(摊薄)为0.61元,同比增长8.92%;公司不良率1.45%,较年初下降0.01个百分点。  点评:  计提拨备拖累盈利,净息差小幅回升。公司2019年上半年营收与归母净利润同比增加19.64%与8.56%,增速水平位于上市银行中游,盈利保持正向增长。值得注意的是,同期拨备前净利润增速24.7%,实现两位数较快增长。净利润增长的主要贡献因素是生息资产规模的增长、投资收益增加以及净息差的提升,而计提拨备大幅增长52.4%,是拖累净利润增速的最主要原因。上半年,公司净息差水平小幅回升、持续改善:2019Q1息差为1.86%,2019Q2为1.95%,主要是由于高收益客户贷款规模上升,议价能力增强。  资产质量压力仍存,关注贷款迁徙率下降。2019年上半年,公司整体不良率为1.45%,较2018年年底下降1BP,但环比来看,2019年1季度末公司不良贷款率为1.40%,整体资产质量压力仍存。但值得注意的是,公司的关注贷款迁徙率从89.25%(2018年)降至37.38%,同时公司继续推进对不良贷款的核销,上半年核销规模45.33亿元,同比增加49.65%。随着资产质量的好转,公司拨备压力减缓后,拨备反补利润使得公司利润增速将更为可观。  线上业务带动利差,金融科技服务能力持续增强。报告期内,公司利用线上业务加快对公网贷、零售网贷、反欺诈平台、风控模型平台建设,全面推动联合贷、助贷以及自建场景线上项目,截至6月底线上业务规模达到141亿元,较年初新 增123亿元,平均利率10.2%,带动全行净利差提升3bp。2019年上半年,发布科创板服务方案,支持科创板受理企业28家,累计授信超37亿元。中关村小巨人创客中心会员总数已超1.8万家,累计为2.6万家科技型小微企业提供信贷资金超过5000亿元。上半年,科技金融贷款余额1526亿元,突破1500亿元大关,树立了科技金融服务新标杆。  盈利预测及评级:预测北京银行2019年、2020年和2021年分别实现营业收入617.37亿元、664.19亿元和714.89亿元;归属于母公司净利润分别为210.17亿元、225.06亿元和238.12亿元,对应每股收益分别为1.00元、1.07元和1.13元,维持公司“增持”评级。。娄底创业投资发布。
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